Окт
01

Эта недвижимость приносит доходность от 5%

инвестиции в недвижимость

Неприглядные, но c солидной доходностью

Тому, кто ищет общей доходности от инвестиций в недвижимость выше 5%, понадобится изрядная доля везения – или готовность к более высоким рискам при перепродаже. Это основное правило эпохи нулевых ставок теперь подкреплено расчетами компании Bulwiengesa.

В исследовании доходностей все классы активов из базы данных Riwis компании Bulwiengesa были классифицированы по уровню общей доходности (IRR) и коммерческой реализуемости, в том числе во времена сложной конъюнктуры (рыночная ливидность). При расчете IRR для выхода через десять лет взяты те же коэффициенты продажи, что и на момент покупки. При помощи метода Монте-Карло рассчитаны диапазоны доходностей, отражающие качество менеджмента и развитие рынка.

Использованы модели полностью сданных в аренду объектов в центральных районах (топовые объекты) и пустующих объектов недвижимости на периферии (нетоповые объекты).

По расчетам исследователей, наиболее высокая доходность в топовом сегменте на уровне 7,3% IRR годовых зафиксирована в сегменте корпоративной недвижимости, а именно производственных объектов. Таким образом, данная категория показала лучший результат, чем также сравнительно недорогие топовые офисные здания в городах среднего уровня (расположение категории C) и небольших городах (население 5-20 тысяч, расположение категории D). Они продемонстрировали максимальную доходность на уровне 6% и 7,1% годовых соответственно, но при этом связаны с более высоким уровнем риска значительно более негативной динамики в случае неблагоприятного развития ситуации. Таким образом, инвестор рискует получить за офисное здание в городе категории C общую доходность на уровне 3,2%, в то время как снова реализовать такой объект будет еще сложнее, чем производственные павильоны.

Могут быть интересны офисы в небольших городах

В неключевом сегменте лидируют офисные здания в небольших городах с доходностями до 12,5% при благоприятном раскладе. В неблагоприятных условиях инвестор также получит достаточно высокую доходность на уровне 7% годовых. Однако рынок недвижимости здесь настолько мал, что возможности для вложений весьма ограничены. В крупных метрополиях (расположение категории A) нетоповые офисные объекты предлагают доходность до 9%, в худшем случае – 4,3% годовых. Компания СТ 77 профессионально реализует рентабельные объекты торговой, офисной и логистической недвижимости в Германии и осуществляет подбор инвестиционных объектов в соответствии с пожеланиями инвестора.

Квартиры и торговые центры попадают по классификации компании Bulwiengesa в категорию топовых объектов. В данном сегменте в 2016 году доходности находятся ниже уровня 5%, как и доходности топовых офисных помещений в городах первой категории A. Лучшие доходности в рамках наиболее ликвидных и надежных классов предлагают современные, полностью сданные в аренду логистические комплексы. Однако и в этом сегменте уровень IRR выше 5% уже не гарантирован: доходности колеблются в диапазоне от 3,9% до 5,2%.

Источник: IZ Germany.