Недвижимость в Германии: выбор институциональных инвесторов

13.02.2017

Инвестиции в недвижимость в Германии в эпоху низких ставок занимают особое место в портфелях страховых компаний. У институциональных инвесторов есть чему поучиться. При этом сравнение инвестиционных стратегий различных инвесторов демонстрирует некоторые разительные отличия.
Инвестиционный оборот растет почти по всем классам коммерческой недвижимости в Германии, и как и прежде, особенно популярны офисы. В данном сегменте цены растут, арендная плата также постепенно увеличивается, а свободных помещений остается все меньше. Страховые компании входят в топ-5 инвесторов в данный класс активов. В период с 2015 по второй квартал 2016 года они приобрели объекты офисной недвижимости на 2,2 млрд евро и продали объекты настоимостью пол миллиарда евро.
Опрос EY среди 30 страховых компаний показал, что до конца 2016 года они планировали инвестировать в недвижимость более 4 млрд евро. По данным опроса, доля данных активов в портфеле должна вырасти с 7,6 до 9,3%. Низкие ставки на рынке и невозможность получения дохода от традиционных инвестиций в гособлигации обращает внимание компаний в области страхования жизни и медстрахования на недвижимость.
ОФИСЫ ВМЕСТО КВАРТИР

Прежде страховые компании более охотно инвестировали в жилую недвижимость, которая менее трудоемка в управлении. Однако в новом тысячелетии институциональные компании перешли на коммерческую, прежде всего офисную, недвижимость, которая сегодня приносит более высокую доходность.
Некоторые компании при этом удерживают долю недвижимости в портфеле на низком уровне и готовы принять более низкую ставку по гособлигациям Германии, приносящим практически нулевой доход 0,1%, высоко оценивая их как менее рисковый актив. Статистика показывает, что немецкие компании предпочитают инвестировать в недвижимость на собственном рынке и в частности обращают внимание на специализированные торговые центры в густонаселенных окрестностях больших городов. Компания Allianz также наращивает инвестиции в недвижимость: к 2019 году планируется повысить объем до 60 млрд евро, в фокусе компании — офисные объекты высшей категории (Core).
ТОРГОВАЯ НЕДВИЖИМОСТЬ И ДОМА ПРЕСТАРЕЛЫХ В ПРИОРИТЕТЕ
Следующая категория недвижимости в портфеле институционального инвестора — торговые объекты высшей категории (Core и Core Plus). К жилой недвижимости инвесторы относятся с большей осторожностью. На фоне тенденции к старению населения Германии и повышению продолжительности жизни активно выступают на рынке домов престарелых и домов, оборудованных специально для проживания пожилых людей. При этом компании целенаправленно выбирают перспективные города категории B.
На рынке инвестиций Германии активны и крупные иностранные инвесторы, среди них французская компания Axa. Ее портфель недвижимости в Германии, прежде всего торговые объекты и офисы, составляет 3 млрд евро. Тем временем в связи с опасениями по итогам Брекзита инвестиции в Британии насчитывают лишь миллионы евро.
Источник: журнал Immobilienwirtschaft, BiG Property.

Почитать еще

В июле 2018 года World Property Journal отметил замедление роста цен на недвижимость в крупных городах по всему миру. На этом фоне европейский рынок недвижимости показывает рост активности, а самый высокий показатель роста в Европе – у Берлина

Что представляет собой инвестиционный рынок Германии сейчас? Учитывая рост цен на рынке недвижимости Германии и достаточно высокую конкуренцию, для инвестора сейчас очень важно грамотно зайти на этот рынок.

Привлекательность Германии, как места ведения бизнеса за последние годы значительно выросла. В 2018 году журнал Форбс присвоил ФРГ 13-е место в рейтинге стран мира.